Почему SEC будет вынуждена одобрить заявку Grayscale, объяснили в JPMorgan

Чтобы SEC могла обосновать свой отказ от предложения Grayscale конвертировать GBTC в биткоин-ETF, ей придется отозвать свое предыдущее одобрение фьючерсных биткоин-ETF, что маловероятно, считают в JPMorgan.

Более вероятно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) будет вынуждена одобрить заявки на спотовые биткоин-ETF от нескольких управляющих активами после того, как федеральный суд постановил, что регулятор должен пересмотреть свое отклонение заявки Grayscale.

«Самым важным элементом решения суда по делу Grayscale против SEC было то, что отказ SEC был произвольным и капризным, поскольку Комиссия не смогла объяснить свое различное отношение к аналогичным продуктам, то есть к биткойн-ETF на основе фьючерсов», — написали аналитики JPMorgan под руководством Николаоса Панигирцоглу.

Суд утверждал, что мошенничество и манипуляции на спотовом рынке представляют одинаковый риск как для фьючерсов, так и для спотовых продуктов, поскольку «спотовый рынок биткоинов и рынок фьючерсов на биткоины CME очень тесно коррелируют».

В JPMorgan не считают, что биткоин-ETFизменят правила игры на рынке криптовалют. Они давно запущены за пределами США, но не смогли привлечь значительный интерес инвесторов.