Криптовалюты в Европе: влияние нового закона MiCA на отрасль

Рынок криптовалют динамично развивающийся сегмент финансовой индустрии. В связи с этим законодатели и регулирующие органы стран по всему миру обращают внимание на эту сферу.

Закон «Regulation of Markets in Crypto-assets» (MiCA) был разработан для предотвращения отмывания преступных доходов и финансирования терроризма, а также с целью обеспечения безопасности клиентов криптоиндустрии, как потребителей, так и инвесторов. Закон будет введен в ближайшие годы взамен уже существующих законов в 27 странах-членах Европейского Союза.

Важные положения MiCA

Проект MiCA предусматривает введение новых регулирующих мер для производителей и продавцов криптовалют, а также для компаний, предоставляющих услуги в данной области на территории Европейского союза.

Требования MiCA будут применятся не только к компаниям и лицам в пределах ЕС, но и к компаниям и резидентам других стран (включая российские компании и россиян). Текст закона не предусматривает отдельных правил для резидентов, при этом пункт 75 его преамбулы устанавливает, что к компаниям и лицам будут применяться требования MiCA в том случае, если они инициативно (без первоначального запроса клиента из Евросоюза) привлекают потребителей в ЕС, продвигает свою деятельность в ЕС или рекламирует услуги в сфере криптоактивов. Такие компании и лица должны иметь не только зарегистрированный офис в той стране ЕС, деятельность в которой они осуществляют, а должны обладать эффективной центральной администрацией в Евросоюзе, и иметь хотя бы одного директора — резидента ЕС.

Важно отметить, что MiCA не охватывает все криптовалюты, а только три определенных типа криптоактивов:

Asset Reference Token («ART») — токены поддерживающие устойчивую стоимость путем подкрепления одним или множеством активов. В основном это комбинация активов, таких как токены ссылающие на золото, несколько валют или другие криптовалюты.

E-money Token («EMT») — аналоги монет и банкнот в электронном виде, которые в перспективе могут использоваться как платежное средство. Главное отличие от классических монет — это наличие валютного обеспечения.

Другие криптоактивы — электронные активы предоставляющие право владения ими, которые могут быть переданы и храниться в цифровом виде.

Токены ценных бумаг и некоторые электронные деньги (за исключением токенов электронных денег) уже регулируются иными положениями финансового законодательства ЕС, и не подпадают под действие нового закона.

Таким образом, если организация предлагает услуги, связанные с этими типами криптоактивов и действует на рынке Европейского союза, она должна соответствовать требованиям, установленным MiCA. Документ состоит из 566 страниц и включает преамбулу из 119 пунктов. MiCA распространяется на эмитентов и провайдеров криптоактивов, а именно на физические и юридические лица, занимающиеся выпуском, предложением и торговлей криптоактивами, предоставлением услуг, связанных с криптоактивами.

В центре внимания — потребитель

Новый законодательный акт Европейского союза устанавливает строгие нормы по защите прав потребителей. Он включает ряд важных мер, направленных на обеспечение данной защиты, например, требование о предоставлении компаниями детальной информации о предлагаемых услугах, возможных сборах и комиссиях, о потенциальных рисках, возникающих при инвестировании в данную сферу.

Компаниями должны быть установлены повышенные меры безопасности для защиты интересов клиентов, включая вопросы хранения и обеспечения криптовалютных активов. Они должны бороться с мошенничеством и манипуляциями на криптовалютных рынках и предоставить потребителям возможность возврата средств в случае, если компания не исполнила условия договора или не предоставила ожидаемые услуги.

Отдельное внимание уделяется соблюдению правил в отношении обработки персональных данных и установлении права потребителей отказаться от использования их личной информации в рекламных целях.

Почему важно знать положения MiCA

Требования нового закона направлены на защиту инвесторов, предотвращение финансовых преступлений и обеспечение прозрачности. При этом, как указано выше, новый закон имеет прямое влияние и на компании вне ЕС, которые желают предоставлять свои услуги в области криптовалют на территории Евросоюза.

В свете данных обязательств, все провайдеры услуг в ЕС, связанные с криптовалютами, должны гарантировать соответствие своей деятельности положениям нового закона, обеспечивать наличие надежных систем и средств контроля, а также страхования, для смягчения последствий возможного нарушения указанных требований.

Кроме того, для получения разрешения оказывать услуги в области криптовалют компании за пределами ЕС должны будут пройти процесс лицензирования и доказать свою способность соблюдать требования в области идентификации клиентов, предотвращения отмывания денег и финансирования терроризма, управления рисками, капитала и процедур управления конфликтами интересов. Это может потребовать изменений во внутренних процессах компаний и внедрения новых технологических решений для обеспечения надежности, прозрачности и соблюдения прав клиентов.

Таким образом, влияние нового закона на компании Европейского союза и компании вне ЕС может быть значительным, что потребует дополнительных затрат, внесения изменений в бизнес-модели и операционные процессы. При этом, соблюдение нового законодательства может предоставить компаниям некоторые преимущества. Пользователи и инвесторы, зная, что компания соответствует требованиям MiCA, будут доверять ей и использовать ее услуги, что поспособствует увеличению клиентской базы и расширению бизнеса.

Единые правила, установленные MiCA, могут сделать криптовалютный рынок более стабильным и обеспечить единый набор правил для всех участников. Положения могут упростить международное взаимодействие и создать более благоприятную среду для развития инноваций в сфере криптовалют.

С другой стороны, применение MiCA будет оказывать давление на криптобиржи, особенно на маленькие компании, и не все из них смогут соответствовать новым требованиям, что может привести к сокращению числа бирж в следующие 18 месяцев. При этом, децентрализованные биржи, на которые сложно оказывать влияние, вероятно, смогут оставаться вне области применения регулирования MiCA. Законодательство может значительно повлиять на анонимность пользователей в криптовалютной сфере и обусловить увеличение числа «черных» бирж, хотя изначальной целью проекта является как раз их уменьшение из-за бесконтрольного движения активов.

Вступление MiCA в силу приведет к изменению правил и внедрению комплексной системы регулирования, наподобие той, которая существует на классическом рынке капитала. Однако, аналогично любому законодательству, MiCA не может дать гарантии полного исключения негативных аспектов криптоиндустрии. Всегда стоит помнить, что законодательные меры направлены на обеспечение безопасности и защиты интересов пользователей, однако на практике возможны различные сценарии, поэтому важно следить за развитием регулирования в криптовалютной сфере.